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不过，目前来看，雷士照明的经营业绩欠佳，德豪润达的情况也不容乐观，2018年德豪润达实现营收40.01亿元，同比减少4.80%；归属于上市公司股东的净利润-5.81亿元。因2017年、2018年连续两个会计年度经审计的净利润为负值，深交所对公司股票实行“退市风险警示”的特别处理，股票简称由“德豪润达”变更为“*ST德豪”。

虽然治疗全社会信用扩张的症候需要将问题向上提升一个层级，但至少对于眼前的债券市场与信用债市场的异象与风险，央行还是可以做出一些表率与动作，那么，目前债市的核心矛盾是什么？3，目前债市的核心矛盾：利率债涨而信用债跌市场目前对于利率债乐观预期基本没有分歧，但是对信用债市场仍然颇为悲观。看不到的买盘，地量的成交，难看的一级、不断暴露的信用风险、临近诸多明星发行人的到期兑付等等，所以目前债券市场的怪相便是，国债与证金债利率持续向下突破，而中低等级信用债曲线维持走平乃至有所走阔。整体成交的稀薄，也产生了诸多奇异的微观成交，如18新大02被2800元的地量成交砸到28元净价、16西王02盘中大跌到65元净价，一方面反映了交易所交易制度的潜在问题，也是目前债市避险情绪过高，几无流动性的一个催化反映。委外的赎回与到期不续仍在继续，基于以上的各种利率与信用的背离，信用债市场投资人大部分看不到什么趋势性拐点的力量与可能。

我们判断，政策接下来的表述，很有可能会将重心强调为防风险、稳定内需、信用扩张等等关键字，而弱化过去频率较高的杠杆与监管等问题。债市与大类资产策略货币政策加速创新，宏观上是为了解决从货币扩张到信用扩张传导不畅的老问题，微观上是为了解决利率债与信用债背离、债券市场信用风险不断累积的新问题。从政策的目标到结果，我们认为能提高信用债市场萎靡的流动性，缓解目前低等级信用利差走阔的局面，如果随着其他创新性的政策陆续落地，我们认为这个节点很可能是我们之前预判的8月份最后一跌拐点的前夜，我们对于信用债市场，可以提前的更加乐观。

相关债券：13博源MTN001（2）【*ST凯迪：逾期债务共计31.79亿元】7月18日，*ST生态公告称，截至7月17日，目前逾期债务共计317897.15万元，占最近一期经审计净资产的比例为29.90%。公告称，目前公司积极与债权人进行沟通，部分债权人已经与公司达成了缓解债务违约问题的协议，同意帮助公司迅速恢复生产经营，部分电厂已恢复生产。后期公司将进一步与债权人沟通，公司也将配合成立债权人委员会，寻求各种债务和解方案。（新闻来源：凯迪生态环境科技股份有限公司）

有业内专家认为，对于上述车型频繁的燃爆原因，特斯拉官方从未积极正视，不对电池总成及控制策略进行根本修改，这意味着燃烧或爆炸事故或将持续发生。1.4万辆ModelS被召回面对此次召回，特斯拉方面表示，将为召回范围内的车辆免费更换改进后的安全气囊，以消除缺陷。同时提醒相关用户谨慎驾驶，避免发生碰撞事故。用户在召回行动开始后应尽快联系经销商进行维修。

就农产品而言，库存/消费比是研判趋向的重要指标。一般而言，库存/消费比呈现下降趋势，表明市场价格处在上升周期。据USDA数据，可以算出：2017/18年度库存/消费比为84%，2018/19年度小幅回落至81%，2019/20年度将大幅回落至68%。届时，期末库存降至1.91亿吨水平。由此看出，从下个年度开始，玉米市场的价格重心将再上一个台阶。