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正文北京时间9月19日2：00，美联储宣布下调联邦基金利率至1.75%-2%目标区间，超额准备金率下调至1.80%。此次议息会议有何亮点？美国后续货币政策如何？鲍威尔在新闻发布会上关于货币政策安排和未来展望作何解释？对此我们评论如下：美联储议息会议结果

还有“小证”家对于私募资管计划，规定投资于同一非标的资金合计不得超过300亿元。或许这两个比例可以供你参考一下。友好探讨五：我的盈亏多久告诉他们？我（小白）：我原来开放式管理，每天赚多少亏多少都是当天告诉他们，现在如果封闭了，我多久公开一次比较合适。

QFII、RQFII再松绑，引进外资，利好A股， 央行及外汇管理局发布消息，从即日起，取消QFII资金汇出20%比例要求，QFII可委托托管人办理相关资金汇出；取消QFII、RQFII本金锁定期要求，QFII、RQFII可根据投资情况汇出本金；允许QFII、RQFII开展外汇套期保值，对冲境内投资的汇率风险。其中，QFII与RQFII分别指合格的境外机构投资者和人民币合格境外投资者。QFII、RQFII的再松绑也是国内金融开放的重要手段，QFII、RQFII与沪港通、深港通和银行间债券市场投资共同组成境外投资者进入中国资本市场的主要渠道，此外，A股的入摩也成为吸引外资的有力手段。之前在报告中强调过，国内金融开放将是未来金融市场发展的主基调，而政策的逐步落实也进一步验证了这一点。在国内市场资金不断流出，股市表现弱势的状态下，外资的引入有利于激活国内市场，提高国内投资者信心，充分利好A股，尤其是白马股和大蓝筹。

近年来，小微企业金融信贷的困局也是非常明显的，总结下来对金融机构和企业来讲就是 “贵”和“难”。一方面小微企业多元化的经营特点，造成银行很难对小微企业用“一刀切”的管理模式，需要投入更多的人力和财力来做好小微企业融资服务管理，势必加大运营管理成本，而企业本身没有足够的话语权和议价能力，要想获得一笔贷款，必然要接受远高于大企业融资的定价。另一方面小微企业自身风险承受能力是很低的，但金融机构能够获取的企业信息相对不够透明和准确，这样在为小微企业融资时必然造成决策难、追踪管理难的状况，从而导致企业再贷款更是难上加难。从2019年的数据看，虽然有这么多的小微企业能够拿到贷款，但从整个的大盘子来看，仍然有近90%的小微企业在融资方面遇到了一定的瓶颈和障碍。

从新房成交价格增长幅度上看，二线和三四线城市同比涨幅明显高于一线城市，这一数据也反映了当前各地楼市政策对市场的影响。一线城市调控政策的严厉程度最高，作为本轮调控中首先发布各项限制政策的地区，房价受影响最大。二线城市虽然也有调控政策出台，但也正是因为“限价”等措施导致市场中出现一二手房房价倒挂现象，“买到即赚到”的心理迅速蔓延，加之二线城市大力推行人才引进政策，这些新增人口面对巨大的套利空间，纷纷加入到抢购新房的大军中，所以才有了二线城市新房价格同比涨幅领跑全国的表现。三四线城市新房价格也表现不俗，今年以来“去库存”思路在三四线城市得以延续，棚改在这些地区大力推进，而货币化安置政策相当于定向的宽松，用于安置的资金大量流入新房市场，直接推动了当地房价的上涨。

商品也静待美联储及美元“下一步动作”。国泰君安期货原油研究总监王笑称，原油价格目前在小范围内持续振荡收敛，市场预期基本面短期内变化不大的同时也在等待着宏观经济特别是美元方面相对确定性的消息落地，目前来看美联储是否对美元进行降息动作很大程度上决定各国央行未来的货币政策，这将会对全球宏观经济的预期产生较大影响。对原油而言，短期内原油与美元的相关关系并未见有明显走强，因此从美元定价方面对原油的影响或许有限，预计原油市场将会更多的从美元降息后对宏观需求的方面进行解读，对油价有一定利好支撑。