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总之，基于我们最基本的市场观——市场的运行趋势不可测，我们的投资策略永远是基于“当下”，即目前各类股票的风险报酬比。您投资的“能力圈”是什么？您又如何看待自己的“能力圈”？其实很难讲在哪一方面比其他人更“懂”，因为你很难阻止别人比你优秀。所以，我对能力圈的定义是：你清楚地知道的一些东西，而非你比别人聪明的地方。

图13：PP下游注塑开工数据来源：wind，国信期货研发部图14：PP下游塑编开工数据来源：wind，国信期货研发部4．静态估值回落，关注成本支撑图15：PE生产成本数据来源：wind，国信期货研发部图16：PP生产成本数据来源：wind，国信期货研发部

除宏观因素外，盲目并购重组、盲目多元化，追求短期业绩，是上市公司业绩变糟糕、偿债能力下降的重要因素，未来也将会继续产生影响。上市目前不少公司的资本结构中的债务融资过多，尤其短期融资。不断的借钱、还钱，使得借贷期限越来越短、利率越来越高，最终无法支持下去。也有不少公司通过资本运作，不断的质押融资，不断的收购兼并、资产重组，以做大市值、追求短期回报，但在在当前中小创股票持续下跌的情况下，这类招数已经不凑效，收购的热门行业劣质资产将会逐步对上市公司本身造成重大的负面影响。众所周知，2015年为并购重组元年，据普华永道数据，2015年全年我国企业并购交易总数量上升37%，交易总金额上升84%达到7340亿美元；2016年并购交易总额继续上升11%至7700亿美元，交易总数量上升21%达到11409宗。这些交易，部分将成为上市公司今后需要吞下的苦果，导致其财务状况、经营业绩恶化。

目前累计追踪密切接触者1045人，已解除医学观察368人，尚在接受医学观察650人。新增2例患者信息如下：患者1：赵某某，女，37岁，现居于遵义市道真县玉溪镇新城社区迎江一号，有与湖北以外地区返乡人员接触史。连续三日出现发热咳嗽症状，于2月6日被诊断为确诊病例，目前在道真县人民医院隔离治疗，病情平稳。

有利因素：基本面最艰难的时刻大概率已经过去，资金面或将更加宽松，大部分股票的估值仍在偏低位置。综合上面分析，2020年市场或许会对投资者更加“友好”一些，而不太会像去年那样，赚了指数没赚到钱。2020年，您最看好的行业、板块或者投资主题是什么？原因是什么？

上交所相关负责人指出，从具体的认定标准来说，科创板股票交易异常波动和严重异常波动认定的基准指标为科创板指数，而非上证综指。这主要是因为主板和科创板是两个独立运行的板块，两者市场走势不具备可比性，采用上证综指为基准易造成误读误判。从以往惯例来看，板块综合指数通常是在市场正式运行后一段时间推出。为保证异常交易监管的连续性，经审慎考虑，在科创板指数发布前，采用过渡基准指数认定异常波动情形，过渡基准指数为全部已上市科创板股票（剔除无价格涨跌幅股票及全天停牌股票）当日收盘价涨跌幅的算术平均值。此外，无价格涨跌幅限制的股票不纳入异常波动及严重异常波动指标的计算。