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国泰双利债券基金经理吴晨表示，二季度，资金面和监管态度逐渐明朗下，影响债市的主要因素仍在于基本面的边际变化。经济开年高增持续性存疑，因此基本面驱动后期收益率回落的空间或更大，当前可适当加仓长端利率债以期获取波段交易资本里的收益。管理人也将密切关注经济超预期带来的调整压力。信用债投资方面，在融资难度日益加大的背景下，信用风险仍较大，信用利差仍面临走扩可能，中低信用资质债券仍需谨慎。

具体到科创板打新，对于机构而言，机遇与挑战并存。在机遇方面，首先科创板的发行审核节奏加快，打新可参与的数量将会得到提升；其次网下发行初始比例增加，网下发行回拨比例也在压缩，A类和B类网下获配比例的大幅度提升，C类在排除个人投资者后获配比例也将出现明显上涨。虽然新股无风险收益率消失，但科创板企业超额收益的最大化有可能在上市后前五个交易日内实现。在挑战方面，首先，估值体系与主板存在差异，科创板企业大多处于初创期，利润较少甚至为负，常规的PE估值方法参考作用有限，因此PS估值以及DCF估值方法会更多使用；其次，科创企业上市后前五个交易日内不设涨跌停板，也是与目前主板规则差异较大的一方面，因此各交易方博弈的因素也会更大，对于机构的能力要求也相对更高。

反潜武器装备“瀑布-NK”导弹系统，其导弹鱼雷能够在50公里外击中敌人的潜艇。还有一套针对攻击船只的“蟒蛇-1”鱼雷防御系统，两个六管“龙卷风-3”火箭发射装置，射程可达1公里，还有两架卡-27反潜直升机。船上最先进的雷达、声纳和导航设备使“彼得大帝”在任何天气条件下都能运作，适航性超强。这艘多功能重型巡洋舰除了保护船只免受海上和空中目标攻击、探测和摧毁潜艇外，还能支持在沿海地区的地面部队。

未来降息仍可期？在全球宏观政策重回宽松、多家央行启动降息的背景下，当前国内外市场对中国降息的预期在升温。苏宁金融研究院特约研究员何南野对北京商报记者表示，未来降息的概率是很大的，本次降准只增加了市场的流动性，但是企业的融资成本依旧较高，降利率成本应该是未来政策的一个取向。其次是当前CPI比较稳定，当前中国大部分商品价格几乎无涨势，为后续宽松的货币政策提供了基础。最后，世界其他国家都在进行降息，我国也需要有与外部保持相对一致的步伐，以对冲外部环境的冲击。

此外，从资金来源方看，资本市场回调使得投资者风险偏好减弱，理财产品净申购规模扩大，投资者“羊群效应”增强。同时，国内外经济增长趋缓，使得投资者信心下降，综合带动资金来源方风险指数上升。（经济日报-中国经济网记者 钱箐旎）（责任编辑：符仲明）

另外，姚飞军还提到，公募参与转融通业务还有助于更好地践行长期价值投资理念。“未来，公募不仅能赚优秀企业经营成长的钱，还可获取额外的稳定回报增厚组合收益，这对公募基金的长期投资行为也是一种鼓励。”责任编辑：田原原标题：银行理财产品市场系统性风险指数下行